В период с 17 июля по 14 августа цены на хлопок резко выросли до уровня 91,59 ц/ф под влиянием ожидаемого сокращения урожая хлопка в США в связи с неблагоприятной погодой, что в совокупности с упавшими до минимума сертифицированными биржевыми запасами создает угрозу дефицита поставок и резкого роста цен, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА МОДА» Оксана Лукичева.
С 1 августа начался новый сезон 2013-14, в начале которого ожидается пониженное предложение хлопка на мировом рынке из-за межсезонья в производстве. Основные торги в настоящее время проходят в декабрьском контракте, который является самым ликвидным инструментов в новом сезоне.
Августовский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав снижение мировых запасов в сезоне 2013-14 на 0,6% к июльскому прогнозу до 20,43 млн тонн. Основные мировые запасы остаются сосредоточенными в Китае и к концу сезона 2013-14 достигнут по оценкам 58,26 млн тюков, или 12,69 млн тонн.
При этом по августовской оценке USDA в сезоне 2013-14 мировое производство хлопка сократится на 3,9%, до 25,36 млн тонн, а мировое потребление вырастет на 2,3%, до 23,93 млн тонн. Производство в США сокращено к июльскому прогнозу на 3,3%, до 13,05 млн тюков, а запасы в США пересмотрены на 3,4% вниз, до 2,8 млн тюков.
По опросу Рейтерс средняя оценка производства хлопка в США в сезоне 2013-14 составляет 13,75 млн тюков, мировое производство хлопка оценивается в 118,5 млн тюков, или 25,82 млн тонн.
По данным ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2013-14 снизится на 3% к сезону 2012-13 и составит 25,59 млн тонн, мировое потребление вырастет на 1%, до 24,0 млн тонн. При этом мировое производство повышено относительно предыдущей оценки в связи с ожидаемым ростом производства хлопка в Индии, а мировое потребление понижено в связи с массовым переходом китайских текстильных предприятий на более дешевые искусственные пряжи. Мировые переходящие запасы составят 19,81 млн тонн, что даст отношение запасов к потреблению на уровне 82,5%.
По отчету CFTC, наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их наращивание с одновременным ростом коротких позиций. Вероятно продолжение роста цен на хлопок к октябрю-декабрю 2013 г. в соответствии с сезонными факторами. Ситуация с физическими поставками хлопка на мировом рынке может внезапно ужесточиться в силу высокой концентрации запасов в ряде регионов.
Экспортные продажи из США в начале нового сезона выглядят слабыми. По данным USDA на 1 августа 2013 г. в США было законтрактовано 1961,8 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011-12 составляет 3190,4 тыс. тюков, что на 22,3% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 138,2 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2013-11 составляет 154,9 тыс. тюков (-13,4%).
По августовским оценкам USDA, посевы хлопка в США в 2013 г. составят 10,20 млн акров, что на 17,1% ниже, чем в 2012 г. Informa Economic оценивает посевы хлопка в США в 2013 г. на уровне 10,241 млн акров.
По данным USDA, по состоянию 11 августа в хорошем и отличном состоянии находилось 43% хлопка против 42% в прошлом году, в плохом состоянии – 25% против 28% в прошлом году. Жара в производящих штатах, особенно в Техасе, оказывает негативное влияние на состояние посевов.
Внутренняя политика Китая остается определяющей для динамики цен на хлопок. Китайские фабрики активно лоббируют изменение политики государства на внутреннем рынке и расширение импортных квот. В настоящее время на импорт 1 тюка хлопка с мирового рынка приходится 2 тюка дорогого китайского хлопка. Внутренние цены на хлопок остаются на 40% выше мировых цен.
Кроме того, качество хлопка из резервов очень низкое, в поставках встречаются искусственные волокна, утиные и куриные перья. На текстильных предприятиях происходит активное замещение хлопковой пряжи на более дешевые искусственные волокна: импорт хлопка в июне 2013 г. упал на 22% в маю 2013 г., до 269,8 тыс. тонн, что также на 43,3% ниже, чем в июне 2012 г. За 6 мес. 2013 г. в Китай было импортировано 2,411 млн тонн хлопка, что на 21% ниже, чем в первом полугодии 2012 г.
По предварительным данным, посевные площади в Китае в 2013 г. могут снизиться на 6,7%, до 4,67 млн. гектаров, что станет минимальным значением с 2002 г. Правительство продолжит поддерживать фермеров, закупая хлопок сезона 2013-14 с внутреннего рынка в резерв по ценам 3300 долларов/тонна. При этом продажная цена хлопка из резерва понижена до 2900 долларов/тонна, т.к. правительство взяло курс на сокращение внутренних запасов в течение 3-х лет. По прогнозу производство хлопка в Китае в 2013 г. снизится на 5% в связи с падением посевных площадей и составит 6,5 млн тонн. Кроме того, неблагоприятные погодные условия могут понизить производство в некоторых регионах на 10%.
По оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013-14 составит 11 млн тюков, снизившись на 45% к сезону 2012-13. Производство хлопка оценивается в 33 млн.тюков, потребление – в 36,0 млн.тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013-14 составят 58,69 млн тюков.
При этом по оценке китайской хлопковой ассоциации потребление хлопка в течение следующих 10 лет снизится на 0,4% из-за утраты конкурентоспособности китайских предприятий на мировом рынке в пользу Индии. Импорт хлопка на мировом рынке к 2022 г. снизится на 46%, до 1,9 млн тонн.
К тому же возможно изменение внутренней политики Китая относительно хлопка уже с сезона 2014-15.
Внутренние цены на хлопок в Индии подрастают в связи с выросшими закупками на внутреннем рынке, после того, как правительство облегчило экспорт хлопка на мировой рынок в связи с улучшившимися перспективами по урожаю сезона 2013-14.
По состоянию на 1 августа посеяно 10850 тыс.гектаров хлопка против 10110 тыс.гектаров на аналогичную дату прошлого года. Хорошие муссоны способствуют посевам, а падение курса индийской рупии сделало очень конкурентоспособной индийскую хлопчатобумажную пряжу на мировом рынке. Это способствует росту экспорта в Китай, Бангладеш, Индонезию и Вьетнам. При этом местами возможны повреждения плантаций хлопка дождями, а также задержка начала уборки в новом сезоне до октября 2013 г.
Урожай 2013-14 оценивается выше прошлогоднего, который составил 34 млн тюков. Правительство повысило закупочную цену для фермеров от 3600 рупий до 3700 рупий за центнер хлопка.
Таким образом, мировой рынок хлопка вырос до уровня 91,5 ц/ф под влиянием резкого сокращения биржевых запасов и сокращения прогноза по урожаю хлопка в США в сезоне 2013-14. Мировое производство в сезоне 2013-14 в некоторых регионах снизится, но в некоторых регионах, напротив, возрастет в связи с активизацией спроса. К данным регионам относятся Индия и страны Африки.
При этом потребление не растет слишком сильно, несмотря на падение цен. Многие китайские текстильные фабрики переходят на искусственное волокно.
Переходящие запасы хлопка в мире на конец сезона 2013-14 остаются высокими, что пока оказывает негативное влияние на мировые цены. По предварительным оценкам рост цен в сезоне 2013-14 может составить 3%.
По данным расчетной модели среднегодовая цена в 2013 г. составит 83,04 цента/фунт.
1000inf.ru
