В прошедший период (с 30 мая по 20 июня) мировые цены на хлопок резко выросли перед экспирацией майского контракта, а затем быстро упали, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА Мода» Оксана Лукичева.
В настоящее время рынок стабилизировался на уровне 85 ц/ф. Истечение контракта вызвало массовое закрытие коротких позиций спекулянтов, что и послужило причиной столь резкого рывка цен вверх. Однако технические факторы поддержаны фундаментальным позитивом.
Приближается конец сезона 2012–2013 (30 июля 2013 года), а это означает истощение доступных на мировом рынке запасов хлопка. США продолжает продавать остатки запасов, Австралия почти завершила продажи, но Китай продолжает активно покупать. Это поддерживает цены в среднесрочной перспективе.
Июньский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав незначительное снижение мировых запасов в сезоне 2013–2014 и снижение запасов в США к концу сезона 2013–2014 на 13,3%. В настоящее время биржевые сертифицированные запасы продолжают расти и по состоянию на 17 июня составили 543,4 тыс. тюков.
В июньской оценке минсельхоз США дает снижение мировых запасов хлопка к концу сезона 2013–2014 на 0,3% к майскому прогнозу, до 20,15 млн тонн. При этом есть позитив в росте мирового потребления на 1,9% и падении мирового производства хлопка на 3,1%. Основные мировые запасы будут сосредоточены в Китае и к концу сезона 2013–2014 достигнут, по оценкам, 58,93 млн тюков, или 12,84 млн тонн.
По данным USDA, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 составит 117,16 млн тюков, снизившись к сезону 2012–2013 на 3,1%. Мировое потребление подрастет на 1,9%, до 110,17 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013–2014 вырастут, по оценке, на 8,9%, до 92,49 млн тюков, что доведет отношение запасов к потреблению до 84%.
По данным ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 снизится на 7% к сезону 2012–2013 и составит 24,61 млн тонн, мировое потребление вырастет на 2%, до 24,25 млн тонн. Мировые переходящие запасы составят около 18 млн тонн, что даст отношение запасов к потреблению на уровне 74,2%.
В данный период наблюдается общая слабость на зерновых рынках, что негативно влияет и на рынок хлопка. По отчету CFTC, наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их наращивание с одновременным сокращением коротких позиций. Вероятен рост цен на хлопок к октябрю—декабрю 2013 года в соответствии с сезонными факторами.
Экспортные продажи из США остаются сильными и поддерживают рынок. По данным USDA, на 6 июня 2013 года в США было законтрактовано 299,2 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011–2012 составляет 12 448,2 тыс. тюков, что на 0,02% выше предыдущего сезона), также законтрактовано 5,3 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2011–2012 составляет 844,6 тыс. тюков (рост в 1,4 раза).
По уточненным оценкам USDA, посевы хлопка в США в 2013 году составят 10,026 млн акров, или 4,06 млн гектаров, что на 19% ниже, чем в 2012 году. Informa Economic оценивает посевы хлопка в США в 2013 году несколько выше USDA — на уровне 10,241 млн акров. Посевная продвигается достаточно медленными темпами, фермеры больше сеют кукурузы и сои. По состоянию на 16 июня было посеяно 95% плановых площадей против 98% в прошлом году и 97% среднемноголетнего уровня. Прошедшие дожди в штате Техас сняли напряженность по поводу засухи и улучшили состояние посевов. По данным USDA, в хорошем и отличном состоянии находилось 42% хлопка против 53% в прошлом году, в плохом состоянии — 19% против 15% в прошлом году.
Внутренняя политика Китая останется определяющей для динамики цен на хлопок. Однако китайские фабрики активно лоббируют изменение политики государства на внутреннем рынке и расширение импортных квот. В настоящее время на импорт одного тюка хлопка с мирового рынка приходится два тюка дорогого китайского хлопка. Внутренние цены на хлопок остаются на 40% выше мировых цен.
По последним данным, в апреле Китай расширил импортную квоту на хлопок, а также начал продажи хлопка из государственных резервов для снижения внутренних цен. По оценкам, до конца июля 2013 года может быть продано около 4,5 млн тонн хлопка, к концу мая 2013 года продажи составили 2,5 млн тонн.
По данным Китайской хлопковой ассоциации, импорт хлопка в страну в апреле 2013 года вырос на 43% к марту 2013-го и составил 757 тыс. тонн против 528,822 тыс. тонн в марте 2013 года. Китайские фабрики нарастили импорт хлопка с уплатой повышенной импортной пошлины вне квот.
По предварительным данным, посевные площади в Китае в 2013 году могут снизиться на 6,7%, до 4,67 млн гектаров, что станет минимальным значением с 2002 года. Правительство продолжит поддерживать фермеров, закупая хлопок сезона 2013–2014 с внутреннего рынка в резерв по ценам 3300 долларов за тонну. По прогнозу, производство хлопка в Китае в 2013 году снизится на 5% в связи с падением посевных площадей и составит 6,5 млн тонн.
По оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013–2014 составит 11 млн тюков, снизившись на 45% к сезону 2012–2013. Производство хлопка оценивается в 34 млн тюков, потребление — в 36 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013–2014 вырастут на 17,8%, до 58,93 млн тюков.
При этом, по оценке Китайской хлопковой ассоциации, потребление хлопка в течение следующих 10 лет снизится на 0,4% из-за утраты конкурентоспособности китайских предприятий на мировом рынке в пользу Индии. Импорт хлопка на мировом рынке к 2022 году снизится на 46%, до 1,9 млн тонн.
Внутренние цены на хлопок в Индии подрастают в связи с сокращением поставок из-за межсезонья и хорошим спросом со стороны текстильных фабрик. В стране началась посадка хлопка нового урожая, хорошие муссоны способствуют посевам. Падение курса индийской рупии сделало очень конкурентоспособной индийскую хлопчатобумажную пряжу на мировом рынке.
Также продолжаются продажи хлопка из государственных резервов на внутренний рынок. Общие резервы хлопка в стране составляют 2,5–3,0 млн тюков, закупленных в сезоне 2012–2013 у фермеров. К продаже с конца апреля 2013 года планируется 250 тыс. тюков.
Таким образом, мировой рынок хлопка демонстрировал в прошедший период повышенную волатильность, связанную с техническими факторами. Однако в настоящее время цены стабилизировались на уровне 85 ц/ф.
Ожидаемое сокращение мирового производства и рост мирового потребления хлопка в сезоне 2013–2014 будут ограничивать сезонное падение цен, а также способствовать росту цен к концу 2013 года. По предварительным оценкам, рост цен в сезоне 2013–2014 может составить 13%.
По данным расчетной модели, среднегодовая цена в 2013 году составит 85,59 цента/фунт.
1000inf.ru
