В период с 25 марта по 12 апреля мировые цены на хлопок продолжали коррекцию вниз, которая переросла в настоящее падение в связи с крупными продажами индексных фондов, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА МОДА» Оксана Лукичева.
Цены доходили до уровня 83,46 ц/фунт, после чего немного подросли, но в целом ожидается продолжение снижения в среднесрочном периоде.
По отчету CFTC, наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их сокращение с одновременным наращиванием коротких позиций. Биржевые запасы хлопка по состоянию на 10 апреля 2013 г. показали рост на 2,5% к предыдущему периоду. К тому же сезонные факторы с конца марта - апреля начинают оказывать негативное влияние на цены.
Кроме того, апрельский отчет USDA оказал негативное влияние на рынок хлопка, показав увеличение переходящих запасов на 0,9% к концу сезона 2012-13.
Экспортные продажи из США остаются сильными и поддерживают рынок, но физический спрос в настоящее время ослаб. По данным USDA на 4 апреля 2013 г. в США было законтрактовано 318 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011-12 составляет 10989,3 тыс. тюков, что на 0,9% выше предыдущего сезона), также законтрактовано 11,2 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2011-12 составляет 792 тыс. тюков (+37,3%).
По уточненным оценкам USDA, посевы хлопка в США в 2013 г. составят 10,026 млн акров или 4,06 млн гектаров, что на 19% ниже, чем в 2012 г.
Рентабельность выращивания хлопка ниже, чем в масличных и зерновых, что уменьшает его привлекательность для американских фермеров. Сухая погода в Техасе сдерживает посевную. По данным USDA по состоянию на 7 апреля 2013 г. было посеяно 5% от запланированных площадей против 9% в 2012 г. и 7% за последние 5 лет.
Внутренняя политика Китая останется определяющей для динамики цен на хлопок. По последним данным в апреле Китай расширил импортную квоту на хлопок, а также начал продажи хлопка из государственных резервов для снижения внутренних цен, что оказывает отрицательное влияние и на мировые цены ввиду огромных запасов хлопка в данной стране. По данным CNC, ежедневно на аукционах планируется к продаже около 70 тыс. тонн хлопка. По оценкам, до конца 2013 г. может быть продано около 3 млн тонн хлопка. С начала 2013 г. по конец марта было продано 1 млн тонн хлопка.
По предварительным данным, посевные площади в Китае в 2013 г. могут снизиться на 6,8%, до 4,67 млн гектаров, что станет минимальным значением с 2002 г. Правительство продолжит поддерживать фермеров, закупая хлопок сезона 2013-14 с внутреннего рынка в резерв по ценам 3300 долл./тонна.
При этом политика закупок хлопка на мировом рынке не изменится, однако в марте 2013 г. текущее пополнение запасов завершилось. По оценке JPMorgan, запасы хлопка в Китае в конце сезона 2012-13 составят 54% от мировых запасов хлопка, то есть около 44 млн тюков.
По оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013-14 составит 8 млн тюков, снизившись на 42,9% к сезону 2012-13. Производство хлопка оценивается в 33 млн тюков, потребление – в 34,1 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013-14 вырастут на 16,1%, до 49,5 млн тюков.
Мировое производство хлопка в сезоне 2013-14 составит 115,5 млн тюков, снизившись к сезону 2012-13 на 3%. Мировое потребление подрастет на 2,6%, до 109 млн тюков. Преходящие запасы на конец сезона 2013-14 вырастут, по оценке, на 8%, до 88,4 млн тюков, что доведет отношение запасов к потреблению до 81,1%.
В Индии наблюдается рост запасов хлопка в связи с окончанием китайских закупок. При этом рентабельность хлопка для индийских фермеров также остается ниже рентабельности прочих культур, что может привести к сокращению посевов в сезоне 2013-14.
Таким образом, мировой рынок хлопка продолжает снижаться под влиянием начала продаж государственных запасов хлопка в Китае для снижения внутренних цен. Наблюдались крупные продажи индексных фондов. Сезонные факторы также оказывают негативное влияние на цены.
Тем не менее, ожидаемое сокращение мирового производства хлопка в сезоне 2013-14 оставляет существенный потенциал для роста. По предварительным оценкам рост цен в сезоне 2013-14 может составить 13%. По данным расчетной модели, среднегодовая цена в 2013 г. составит 87,53 центов/фунт.
1000inf.ru
