С 12 по 29 ноября цены на хлопок подрастали под влиянием активизировавшихся закупок Китая и Пакистана и приближения экспирации декабрьского контракта, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА МОДА» Оксана Лукичева.
По предварительным данным поставку осуществляет Louis Dreyfus, принимает Newedge. Уборка урожая хлопка сезона 2012-13 в Северном полушарии практически завершена, что также оказывает поддержку рынку. Кроме того, ожидается падение производства хлопка в мире в сезоне 2013-14, особенно в США в 2013 году, при этом может обостриться конкуренция за посевные площади между хлопком, соей и кукурузой. В связи с возможным падением урожая хлопка в США в 2013 году также возможно ухудшение ситуации по поставкам качественного хлопка.
Кроме того, Китай продолжает закупать хлопок во внутренние резервы. Баланс рынка хлопка в Китае отличается высокими запасами и растущим внутренним потреблением. Кроме того, наблюдается снижение производства и превышение внутренних цен над импортными, что повышает привлекательность импорта.
Также в конце года индексные фонды проводят ребалансировку позиций, что может поддержать цены на хлопок в начале января 2013 годва. Рекордное количество открытых коммерческих коротких позиций также может привести к резким движениям цен. Считается, что рынок достиг фундаментального уровня поддержки, т.к. уже полгода торгуется в узком диапазоне 69-79,2 ц/ф.
Ноябрьский отчет USDA оказал краткосрочное негативное влияние на рынок хлопка, показав увеличение мировых запасов хлопка до 80,27 млн мешков. Тем не менее, подобный порядок запасов уже не является новостью для рынка и снижение цен было достаточно быстро выкуплено.
Добавляют негатива в динамику цен растущие биржевые запасы хлопка, которые по состоянию на 27 ноября 2012 года показали рост на 248% к предыдущей дате.
По отчету CFTC наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их сокращение, при этом происходит наращивание коротких позиций.
Рынок в США остается хорошо обеспеченным с ожиданиями по урожаю хлопка в сезоне 2012-13 на уровне 17,45 млн тюков (+0,9% к октябрьскому отчету). По данным USDA, на 25 ноября убрано 89% посевов хлопка против 84% посевов в прошлом году и 85% за последние 5 лет.
Экспортный спрос на хлопок в США растет, особенно на длинноволокнистый хлопок. По данным USDA на 15 ноября 2012 года в США было законтрактовано 814,3 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011-12 составляет 6817 тыс. тюков, что на 29,3% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 66,8 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2011-12 составляет 383,3 тыс. тюков (-0,3%).
Фундаментальные факторы остаются негативными. В ноябрьском отчете USDA мировые переходящие запасы по хлопку на конец сезона 2012-13 составят 17,49 млн тонн (+1,5% к октябрьскому отчету USDA), что формирует отношение запасов к потреблению на уровне 75,5%. Мировое потребление в сезоне 2012-13, по оценке, вырастет на 3%, до 23,17 млн тонн, мировое производство сократится на 6,0% до 25,45 млн тонн.
Поставки хлопка в Индии набирают темп, хотя в настоящее время наблюдается сдерживание продаж хлопка фермерами в связи с низкими ценами. Поступление хлопка по состоянию на 18 ноября составило 2,26 млн тюков, что на 29,4% ниже, чем на аналогичную дату 2011 года. Растет спрос со стороны Китая на текстильную пряжу.
Таким образом, мировой рынок хлопка находится на глобальном уровне поддержки в районе 69-70 ц/ф. Мировые запасы в наступающем сезоне 2012-13 по оценкам продолжают расти, но намечающееся сокращение мирового производства хлопка при росте потребления, а также сосредоточение основного количества запасов в Китае, делает рынок уязвимым к резкому росту цен уже в начале 2013 года.
В связи с этим предлагается инвестиционная идея покупки хлопка на бирже ICE (мартовский контракт). Сезонные факторы будут поддерживать рынок в период с января по июнь 2013 года. Потенциал среднесрочного роста цен составляет ориентировочно 5%.
По данным расчетной модели среднегодовая цена хлопка в 2012 году снизится на 43% к среднегодовой цене 2011 года и составит 79,40 ц/ф. Падение в 2013 году может продолжиться и составить до 11%. Среднегодовая цена в 2013 году оценивается на уровне 70,36 ц/ф.
1000inf.ru
