C 26 сентября по 12 октября 2012 года мировые цены на хлопок подрастали под влиянием возобновления закупок текстильных фабрик, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА МОДА» Оксана Лукичева.
Октябрьский отчет USDA подтвердил негативные фундаментальные данные, оказывающие давление на цены. Однако при понижении цены до уровня 70 центов за фунт физический рынок начинает активизироваться.
По отчету CFTC наблюдается перевес спекулятивных коротких позиций, при этом происходит наращивание как коротких, так и длинных спекулятивных позиций. Данная ситуация соответствует периоду консолидации рынка, который уже несколько месяцев держится возле уровня 70 ц/ф.
Биржевые сертифицированные запасы снизились до многолетнего минимума.
Рынок в США остается хорошо обеспеченным с ожиданиями по урожаю хлопка в сезоне 2012-13 на уровне 17,29 млн тюков (+1% к сентябрьскому отчету).
По данным USDA, на 7 октября посевы хлопка на 42% находятся в хорошем и отличном состоянии (30% - в прошлом году), на 31% - в плохом и очень плохом (42% в прошлом году). Коробочки открылись на 85% посевов против 82% в прошлом году. Убрано 21% посевов хлопка против 22% посевов в прошлом году.
По данным USDA, на 4 октября 2012 года в США было законтрактовано 245,2 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011-12 составляет 5 445,6 тыс. тюков, что на 18,5% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 4,4 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2011-12 составляет 283,9 тыс. тюков (-23,4%). Экспорт в новом сезоне 2012-13 отстает по темпам от прошлого сезона, отражая низкий мировой спрос на хлопок, однако за последние недели отмечается оживление экспортных поставок. Кроме того, Китай решил приостановить импорт хлопка, что может привести к существенному падению экспорта хлопка из США в текущем сезоне.
Основной негатив в долгосрочном плане исходит от фундаментальных факторов. В октябрьском отчете USDA мировые переходящие запасы по хлопку на конец сезона 2012-13 составят 17,24 млн тонн (+3,4% к сентябрьскому отчету USDA), что формирует отношение запасов к потреблению на уровне 74%. Мировое потребление в сезоне 2012-13, по оценке, вырастет на 3,6%, до 23,28 млн тонн, мировое производство сократится на 6,3%, до 25,34 млн тонн.
По оценкам, в долгосрочной перспективе запасы будут постепенно исчерпываться, а производство перестанет восполняться в связи с переключением фермеров на более рентабельные культуры.
По оценке ICAC, в сезоне 2012-13 Китай сократит импорт хлопка почти в два раза и закупит не более 2,5 млн тонн. Слабый спрос и высокие запасы будут оказывать негативное влияние на мировые цены на хлопок.
По оценке NDRC, урожай хлопка в Китае в 2012 году снизится на 4,2%, до 6,9 млн тонн, в связи с падением посевов хлопка на 4%. Ожидается, что потребление хлопка в стране не изменится к сезону 2011-12 в связи с падением внешнего спроса на конечную продукцию. Потребление хлопка в сезоне 2011-12 составило 9 млн тонн. Импортные квоты на 2012 год составили 3,4 млн тонн, квоты на 2013 год, по предварительным данным, будут в объеме 894 тыс. тонн. Программа закупок хлопка на внутреннем рынке будет продолжена в 2012-13 годы.
По предварительным оценкам, урожай хлопка в Индии в сезоне 2012-13 снизится на 3,7% к прошлому сезону в связи с падением мировых цен, засухой и замедлением китайского спроса, до 34,0 млн тюков. Посевные площади под хлопком в Индии в сезоне 2012-13, по предварительным оценкам, составят 11,28 млн гектаров.
Экспорт хлопка из Индии в сезоне 2012-13 составит по оценкам лишь 7 млн тюков, что на 45,7% ниже, чем в сезоне 2011-12. Сезон фестивалей немного оживляет внутренний спрос на хлопок, который в сезоне 2011-12 оценивается в 24,12 млн тюков. Производство хлопка в сезоне 2012-13 оценивается в 33,4 млн тюков по сравнению с 35,3 млн тюков в сезоне 2011-12.
Таким образом, мировой рынок хлопка долгосрочно снижается в широком диапазоне консолидации 50-100 ц/ф, хотя в настоящее время остается в пределах 70-75 ц/ф. Мировые запасы в наступающем сезоне 2012-13, по оценкам, вырастут, но сосредоточены в Китае, что делает рынок более волатильным и зависимым от действий данной страны.
Сезонно цены на хлопок в октябре снижаются. В настоящее время на рынке сохраняется ситуация контанго (дальний контракт дороже ближнего).
По данным расчетной модели среднегодовая цена хлопка в 2012 году снизится на 43% к среднегодовой цене 2011 года и составит 78,85 ц/ф. Падение в 2013 году может продолжиться и составить до 11%. Среднегодовая цена в 2013 году оценивается на уровне 69,9 ц/ф.
