C 5 по 12 марта 2012 года цены на хлопок на бирже ICE оказались выше предыдущей пятницы, но существенно ниже прошлого понедельника, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА МОДА» Оксана Лукичева.
Основными негативными моментами стали мартовский отчет USDA, показавший рост производства и запасов хлопка, а также перенос позиций в майский контракт. Лепту в динамику рыночных цен вносила индийская сага о запрете и разрешении экспорта хлопка из страны, в связи с чем биржа ICE даже поднимала маржинальные требования при торговле фьючерсными контрактами. По отчету CFTC, на рынке преобладают спекулятивные короткие позиции, количество которых немного сократилось. Банк Morgan Stanley понизил прогнозную цену хлопка на сезон 2011-12 до 90 ц/ф в связи со слабым спросом и ожиданием отмены минимальной закупочной цены в Китае.
По данным USDA на 1 марта 2012 года, в США было законтрактовано 276 тыс. тюков обыкновенного хлопка (общий экспорт в сезоне 2011-12 составляет 10 502,7 тыс. тюков, что на 28,4% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 10,5 тыс. тюков перуанского хлопка (общий экспорт сезона 2011-12 составляет 552,2 тыс. тюков (+8,9%).
По мартовской оценке USDA, мировое производство хлопка в сезоне 2011-12 было повышено относительно предыдущего прогноза, а мировое потребление сокращено. В результате запасы хлопка по состоянию на конец сезона 2011-12 оцениваются в 13,58 млн тонн, а отношение запасов к потреблению – в 57%.
По оценке правительства Индии, переходящие запасы хлопка на начало сезона 2012-13 снизятся до 3,66 млн тюков, что в 1,5 раза ниже первоначальных ожиданий в связи с резким ростом экспортных поставок хлопка в Китай. Экспорт хлопка с начала сезона 2011/12 по конец января 2012 года составил 9,5 млн тюков, что на 1 млн тюков выше квоты 8,4 млн тюков. В связи с этим правительство приняло решение ввести запрет на экспорт хлопка из страны, приведший к резкому росту биржевых цен в понедельник 5 марта.
Индия занимает немалую долю в мировом экспорте хлопка. Китай в сезоне 2011-12 намеревался до запрета импортировать из Индии 1,3 млн тонн, в связи с чем поднялся международный скандал. Китай был заинтересован в продолжении поставок по заключенным ранее контрактам, в том числе и в связи с сокращением внутреннего производства хлопка. Импорт хлопка в Китай в феврале 2012 года вырос на 234% в годовом выражении до 616 тыс. тонн. В результате Индия сняла запрет на экспорт хлопка старого урожая, оставив за собой право запретить вывоз хлопка в новом сезоне.
По данным расчетной модели на 12 марта среднегодовая стоимость хлопка в 2012 году ожидается на уровне 93,65 центов за фунт (2065 долл./тонна) при диапазоне колебаний 88,7-96,7 центов за фунт (1955-2132 долл./тонна), что на 32% ниже, чем в 2011 году.
